Bitcoin ha mostrado una notable resistencia durante la última ola de volatilidad del mercado, lo que sugiere que el activo ahora está respaldado por una base de capital más sólida, según Bernstein.

Mientras que en crisis anteriores, como la pandemia y los choques de tasas, Bitcoin experimentó caídas de hasta el 70%, la corrección actual del 26% parece modesta en comparación. Gautam Chhugani, analista senior de activos digitales en Bernstein, señala que esta estabilidad en los precios indica que Bitcoin ahora está respaldado por un “capital más resiliente”.

Las entradas institucionales a través de ETF y las estrategias corporativas de tesorería han transformado la base de inversionistas de Bitcoin, reduciendo la dependencia histórica de los flujos minoristas.

“Las salidas de ETF siguen en terreno positivo, con entradas acumuladas de aproximadamente 770 millones de dólares”, señala Chhugani, incluso con Bitcoin cayendo un 15% en ese período.

Esto contrasta con períodos anteriores dominados por ventas de pánico por parte de inversores minoristas y liquidaciones de mineros altamente apalancados, durante los cuales la principal criptomoneda del mundo llegó a caer hasta un 70%.

Chhugani considera que Bitcoin se comporta cada vez más como un “oro probabilístico”, describiéndolo como una versión más volátil y líquida del metal precioso.

A pesar de su continua correlación con las acciones tecnológicas durante eventos de aversión al riesgo, el papel de Bitcoin como barómetro de fin de semana para el apetito por el riesgo también está tomando forma, actuando como un indicador adelantado cuando los mercados bursátiles tradicionales están cerrados.