La firma de análisis económico BCA Research advirtió este viernes que la actual ola de desinversión en activos estadounidenses, conocida como la operación “Vender América”, podría escalar hasta una crisis del dólar si persiste, aunque por ahora considera que ese escenario es poco probable.

“Esta tendencia podría transformarse en una crisis del dólar, pero lo vemos improbable en este momento”, señaló la firma en una nota reciente. Incluso en un contexto recesivo, BCA estima que “los activos estadounidenses seguirán actuando como refugio seguro”.

La firma reafirmó su pronóstico postelectoral de que la administración Trump tomaría medidas comerciales significativas en 2025, lo cual ya comenzó a materializarse.

Según BCA, el panorama actual —marcado por aranceles crecientes, un espacio limitado para la política monetaria y un estímulo fiscal insuficiente— está empujando tanto a la economía estadounidense como a la global hacia una posible recesión.

“Ambas economías podrían entrar en recesión este año si no se revierte parte de los aranceles recientemente impuestos o si no se aprueba un paquete fiscal significativo para compensar el impacto”, advirtió la firma.

BCA anticipa que los indicadores económicos comenzarán a debilitarse en los próximos uno a tres meses, aunque revisarán su pronóstico si el deterioro no se concreta antes del verano.

En este contexto, el escenario más probable a corto plazo sería uno de estanflación, es decir, inflación elevada con crecimiento económico débil, especialmente si la respuesta fiscal es limitada.

Aunque se espera la aprobación de un paquete fiscal en Estados Unidos, BCA considera que será insuficiente para sostener el consumo de los hogares. Por ello, recomienda a los inversores infraponderar acciones respecto a bonos en sus carteras.